80后成投资理财主流人群，投资者风险偏好下降(80后投资者受大行员工推荐百万投股权私募，5年后产品退出难起纠纷)

　　前 言

　　当熔断的“黑天鹅”身影，尚未在A股的记忆里消失，英国脱欧的“蝴蝶翅膀”，已扇动起跨越大洋的力量。随之而来的，是全球资本市场巨震。

　　巨震？又是巨震！

　　去年6月A股发生巨震至今已有一周年，国内资本市场悄然变局，一个万象更新令人目不暇接，却又让投资者眼花缭乱难辨真伪的新市场，逐渐展现在人们的面前。

　　有人说，现在赚钱变得越来越难，就连投资者，都不知道该将钱投向何方。而普通老百姓，正在为赚钱而绞尽脑汁，当然也想到了“最笨”的方法——买房。

　　与此同时，人们的财富面临着缩水的尴尬。究其原因，一是国内货币超发，人民币购买力的饭团，掉进了通胀的大水缸；二是汇率的变化，6月份人民币对美元的贬值刷新5年来低位，暑期出国旅游不再像吃一个汉堡那样轻松。

　　“投资，比吃利息要高明得多！”这句犹太人的名言，赋予“投资”更多的含义，或许也给了我们更多的启示。而顺着上半年国内资本市场的目光，本报近期推出的“低利率时代，你的理财篮子该装啥”系列报道以及问卷调查，希望能给市民投资者提供建议和参考。

　　长沙晚报记者 张禹

　　全球经济延续弱复苏态势，中国经济增速减缓，你的腰包是否还鼓胀？在降息降准的通道中，各类理财的收益且战且退，什么产品才是市民投资者的心头好？经历了去年A股巨震和今年初熔断的洗礼，股民们的账户还忍心看吗？作为长沙晚报推出“低利率时代，你的理财篮子该装啥”系列报道的收官之作，本篇报道将通过汇总问卷调查数据，采取图表直观解读和邀约专家点评的方式，为读者解答并提供投资建议。

　　问卷调查于6月23日在长沙晚报财经版推出，同步通过掌上长沙APP发送，截至27日12时，共计收到读者通过微信、“长沙晚报智慧理财”QQ群（368746411）及电子邮件发来的投票600余份。经过记者的统计，整理出了10个问题的答案占比情况。（数据均出自参与投票者）

　　A 问卷显示

　　投资者寻求安全的港湾

　　被问及年收入情况时，“6万元以下”的占比为15%；“6万至10万元”占据半壁江山，达到52%；“10万至15万元”的有15%，“15万元以上”为18%。以2015年长沙城乡居民人均可支配收入34860元为参照，本次投票者多数属于中等以上收入。而在年龄段的分布中，60后为11%，70后为21%，80后达到54%，90后有14%，可见80后已经成为投资理财的主流人群，而富有朝气的90后也开始跃跃欲试。

　　对于风险偏好，倾向“中风险中收益”、“低风险低收益”的占比分别为33%和41%，能够接受“高风险高收益”的仅7%，而表示“不感兴趣，钱存银行”的高达19%。在针对股民的问题中，表示今年以来“基本保本，盈亏在10%以内”的人达到54%，“亏损超过30%”的高达27%，情况可谓很不乐观。这一系列的数据，反映出近年来股市、期货等资本市场震荡剧烈，P2P之类的创新型金融产品问题频发，给投资者心里投下了阴霾，不少人开始寻求安全的港湾，也使得银行理财产品、国债成为众人抢食的“香饽饽”。

　　B 专家点评

　　降低收益预期以防风险

　　北京盛世创富一位资深投资顾问分析指出，从受访群体和收入水平来看，80后和年收入6万至10万元的人群比重很大，属于职场成长期和收入中等区域，这个群体对于风险的厌恶非常明显，所以在投资理财的项目占比之中，除了房地产可能存在自住投资的刚性需求外，其他国债和银行理财产品居多，股票、基金等占比还不到两成。该投资顾问建议，2016年，面对并不明朗的经济形势，投资者首先要提高风险防范意识，主动降低收益预期，追求稳健、适中的投资报酬。同时，考虑在资金允许的情况下，适当进行海外优质理财项目的投资，也可以关注自己熟悉的行业领域的股权投资。

　　面对近年来保险的人气迅速提升，太平洋寿险湖南分公司有关专家表示，保险行业越来越规范，监管越来越严格，将进一步推动保险业的健康快速发展，其中健康险业务前景光明。同时，建议市民投资者合理规划自己的资产，在保障未来生活品质不受影响的前提下，量力而行做一些风险投资。

　　记者注意到，面对“对于投资理财，您遇到的最大问题是什么”的提问，认为自己“投资理财的知识不够”的人多达53%，而13%的人表示“没有适合的渠道”。对此，本报将加大对于市民投资者的知识普及，介绍更多的投资理财渠道，而即将拉开帷幕的2016长沙金融服务节，不仅要为银企对接搭建平台，还会继续着眼于普及防非打非知识，帮助市民科学地投资理财将是活动的重头戏。

　　“低利率时代，你的理财篮子该装啥”系列报道之七

转自：财联社APP

财联社9月19日讯（记者 彭科峰）都说投资有风险，尤其是用于股权投资的私募产品风险更高。

日前，中国裁判文书网就发布了这样一个典型案例——80后投资者汪某某在的理财经理的推荐下，斥资百万购买“保本型”私募基金产品，5年合同到期后分文未得。一怒之下，汪莫某起诉和财富公司要求退钱，但法院一审以卖方已尽责为由驳回投资者请求。

听信银行员工推荐 80后男子百万投资私募5年“空欢喜”

据汪某某介绍，2017年2月，工商银行的理财经理陈某某告知自己，陆浦财富管理（上海）有限公司（下称陆浦公司）推出了理财产品，且陆浦公司承诺该产品是保本稳收益的理财产品，年收益率为9%，最低购买金额为100万元，期限为5年。

因为汪某某此前长期在工商银行购买理财产品，均是陈某某负责办理，每次投资都非常顺利，基于信任，汪某某同意购买陆浦公司100万元的理财产品。此后，其投资款项转入招商证券股份有限公司基金运营外包服务募集专户。2022年2月24日，该产品到期后，汪某某向陆浦公司要求结算投资款，但“均被其各种理由推脱”。汪某某只得向上海某法院起诉，要求招商证券和陆浦公司赔钱。

为何投资者百万理财到期后分文不给？在法院审理环节，陆浦公司给出了自己的解释。陆浦公司表示，本案基金是该公司发行的私募股权投资基金，期限为3+1+1年，该基金已于2022年2月15日到期后进入清算期，基金全部投资于嘉兴煜维股权投资合伙企业（有限合伙），煜维合伙将扣除费用后的款项全部投资于北京妙医佳信息技术有限公司。因为标的基金目前因标的项目等待退出，暂无法全部变现。

陆浦公司称，将以2022年2月15日作为基准日发起基金清算流程，待后期回款后将采用多次清算的方式将资金分配给各基金份额持有人。考虑到回购主体回购能力不足，且上市目标较为明确，在充分沟通本基金投资者意见的基础下，暂未就股份回购对赌条款触发事宜采取进一步的法律行动。

汪某某指出，自己未持有300万元以上的金融资产，也没有最近三年个人年均收入不低于50万元的收入水平，不具备私募基金投资人的准入条件。陆浦公司向自己销售本案产品违反了相关规定。

近期，法院一审认为，汪某某提供的有关其金融资产不足300万元的相关证据与是否构成合格投资者无涉。汪某某在购买产品时系合格投资人，陆浦公司尽到了应尽义务，案涉《基金合同》合法有效。

招商证券主要职责是保管托管账户，上述基金成立后，被告招商证券已按约履行了基金托管人的主要义务。最终，驳回汪某某全部诉讼请求。

近年来多起投资人起诉私募违约 但是否赔偿并无标准答案

对此，业内人士表示，2016、2017年前后，投资市场火热，大量私募基金盛行，类似因为私募基金投资公司股权后亏损或者无法清算的案例屡见不鲜。

财联社记者也找到了多起投资人起诉私募基金管理者违约的案例。据裁判文书网披露，2015年3月，个人投资者张某花100万元购买了百亿级私募中融鼎新旗下的产品白羊新三板投资基金1号。同年4月，张某与中融鼎新签订了基金合同，包含重要提示、风险揭示书、合格投资者承诺书、投资者告知书、基金的基本情况、当事人及权利义务等。

据悉，白羊新三板1号成立于2015年4月，当时正是其投资标的中科招商定增价位18元/股的一次，认购金额为2.007亿元。从新三板市场定增得来的资金，被中科招商用来低位抄底上市公司，频繁举牌，随后遭遇监管高度关注。最终，因为“踩雷”新三板公司中科招商，直到2022年10月，该基金净值下跌约80%。，却遭受了80%巨大损失。中融鼎新表示，其持续寻求股份处置方式，但投资标的的确存在变现困难。

最终，法院在一审、二审中认为，中融鼎新在销售基金产品的过程中，履行适当性义务不及时不全面，未能及时评估投资者风险承受能力即接受投资者认购基金产品，并在投资者认购基金产品前未能充分揭示投资风险，存在一定过错。判决中融鼎新赔偿投资者20万元（即本金的20%）。这意味着，投资者自担八成损失。

另外一份文书显示，2015年12月，个人投资者李某花100万元购买北京乾元泰和资产管理有限公司旗下一款私募产品，6年之后（2021年12月），李某却只能赎回1.99万元，损失超过98%。

乾元泰和表示，该私募产品净值从初始1元跌到0.3277元，属于市场风险原因导致，投资者已知晓风险，应自行承担损失。而在2021年10月起，这款产品停止了净值披露，乾元泰和表示，这是由于实控人刘宗智于2021年10月7日病故，公司无法继续经营，因而未按合同约定披露净值。

法院审理认为，乾元泰和作为私募基金管理人存在未尽义务的情况。复利1号基金净值在0.3277元至0.02114元期间，未依协议约定对向投资者进行及时披露，造成损失30.656万元。一审判决，由乾元泰和赔偿李某本金损失30.656万元，除此之外的本息损失由当事人自行承担。这意味着，投资者自行承担七成损失。

律师称投资者适当性义务是关键

对此，湖南某律师事务所律师向财联社记者指出，2016、2017年前后，正是中国股市难得的牛市时期，一大批个人投资者也因此入局高风险的私募，但从目前公布的诸多案例来看，获益的并不多。在投资者和财富管理公司的诉讼中，法院裁决的关键还是基于“卖者尽责、买者自负”的原则。

该人士表示，简言之，如果法院认定卖方已经尽到投资者适当性义务，那么投资者就必须自行承担风险。对于个人投资者而言，必须清楚的认识到私募基金尤其是用于股权投资的私募产品属于高风险产品，不能迷信他人的宣传，更不能轻信银行等代销渠道。以汪某某的案例而言，如果他能够提供确凿证据证明当时购买产品时财富公司、银行理财经理向其提供了“保本承诺” ，或许依旧可以寻求法院支持。

　　“ 旗下多家子公司及一级分行一把手换防。”

　　原标题：80后掌舵信用卡中心，这家大行三大子公司齐换帅： 55岁张宏良拟任理财子董事长，王庆艳接棒交银人寿；上海分行长徐斌履新交银租赁…

　　种种迹象表明，这家总部位于上海、总资产将近12万亿的国有大行正在布一盘大棋。

　　据报道，该行旗下多家核心子公司、重要部门及一级分行换防：事涉交银理财、交银人寿、交银租赁、信用卡中心，分行方面涉及到的亦是两大重要阵地——上海分行和北京分行。

　　有相关知情人士告诉记者，这是一轮骨干管理人才“因任期届满，有了新的岗位历练调任”系惯常的人事调动。

　　子公司“一把手”方面，交行同业总监涂宏将不再兼任交银理财董事长，转而兼任交行上海分行行长；上海分行党委书记、行长徐斌将转任交银租赁董事长。公开资料显示，业务总监涂宏1967年10月生人，现年54岁，据官网简历显示其已为交行服务31年，2018年9月起任交行业务总监（同业与市场业务），2018年8月起任该行金融机构部总经理，2019年6月起兼任交银理财董事长。

　　交银理财拟由交银人寿党委书记、董事长张宏良接任。张宏良拥有20余年保险从业经验，2011年入职交银人寿，2018年起担任交银人寿董事长，这十一年时间张宏良参与这家银行系保险公司从初始到发展的全过程，也是交银人寿发展的重要奠基人。

　　公开资料显示，交银理财成立于2019年6月，是首家在上海成立的理财子公司，由交行全资发起成立，注册资本金80亿元人民币。截至2021年末，交银理财总资产102.06亿元，净资产99.29 亿元；报告期内实现净利润11.55亿元、同比增长73.61%。在今年3月交行业绩发布会上，涂宏介绍，2021年交行理财业务规模增幅在18家主要银行中排名第四，在六大行中排名第一，理财规模的市场排名上升1位。

　　资管规模方面，交行表外理财产品时点余额13，842.78亿元，较上年末增长 24.89%。其中，净值型理财产品时点余额12，246.64亿元，在理财产品中的占比为88.47%，较上年末提升27个百分点。

　　张宏良因任期届满调离后，交银人寿董事长一职将由交行太平洋信用卡中心总经理王庆艳接任，交行北京市分行副行长王冠将履新交行太平洋信用卡中心总经理一职。

　　公开资料显示，王庆艳在2017年获批就任交通银行安徽省分行行长，2020年获批担任交行太平洋信用卡中心总经理至今。此次交棒可谓是新老交替。王冠年富力强是位“80后”，熟悉她的人评价其“勇担重任，做事果敢，雷厉风行”。知情人士透露，王冠已经从北京返沪奔赴信用卡中心，开启了现场办公模式。

　　交行太平洋信用卡中心曾经是交行引以为傲的“金字招牌”。尽管银行业信用卡排名口径比较多，但从交易规模、APP活跃数和客户满意度等有几个关键指标看，太平洋信用卡中心排名一度在业内位居第二。

　　本文综合自券商中国、上海证券报

　　（行长要览）