2024将至，回望即将过去的2023年，中国经济在艰辛不易中仍然取得了非凡成绩，走出了一条复苏曲线。对无数中国家庭而言，2023亦是财富轨迹曲折延展的一年，对不确定性的认知及应对、对资产配置与财富传承的决策都组成了不同家庭的财富增长路径。如何对中国家庭的财富管理现状有更准确地认知？如何更好地满足各类家庭未来的财富管理、传承以及保值增值需求？普益基金和普益标准联合发布的《2022-2023中国家庭资产配置白皮书》将为家庭资产配置与财富传承提供“答疑解惑”的指引，助力更多家庭在2024化解财富焦虑，解锁财富密码。
此次《2022-2023中国家庭资产配置白皮书》根据受访家庭财富特征，以家庭年可投资资产为主要分层变量，对中产家庭（10-60万元）、富裕家庭（60-600万元）和高净值家庭（600万元以上）进行了针对性调研。调研于2022年11月至2023年03月期间进行，采取线上调研方法，根据客群、地域等维度对受访家庭进行了分层抽样调研，样本覆盖全国30个省、直辖市共214个城市。调研结束后，研究团队对调研数据严格把关，并采用统计方法进行数据分析，从多个维度探索中产家庭、富裕家庭和高净值家庭的资产配置和财富传承现状。
白皮书核心内容全扫描
•解析财富传承万象：生活画卷
《白皮书》对中国家庭基本画像与财富画像进行了详细描述与解读，不同类别家庭在具备一定的共性的同时，亦在部分维度存在分化现象。《白皮书》显示，中国家庭具有中年化、高学历、华东聚集、已婚且育有一个子女为主的特征，主要就职于民营企业。而相较于中产家庭，富裕家庭和高净值家庭的高龄比重居多，集中分布于经济发达地区；高净值家庭倾向于养育多子女的同时，在工作单位中多身居管理岗位。
而在财富画像方面，工资是所有家庭最主要的收入来源，家庭年收入集中于10-60万元，年支出水平主要位于30万元以下。针对当前的收入和支出水平，47.45%的家庭存在压力，压力主要源于子女教育、养老负担和还贷压力，而预期未来五年收入高于支出的家庭占比不足五成。对于未来的财富传承计划，年龄更大、学历更高、所在地区经济更发达且预期未来五年收入相对支出增加的家庭，更倾向于制定传承计划。相较于中产家庭，富裕家庭和高净值家庭的其他资产性收入比重更高，经济压力更小；高净值家庭对未来收支预期更为乐观。
•解码财富传承奥秘：财富风险
在后疫情时代，全球经济发展不确定性较高，海外经济面临下滑风险，贸易和投资的动态变化可能对家庭财富产生深远影响。在全部家庭所面临的风险上，资本市场波动性较高、资产投资收益不及预期的比重最高，达到61.39%；其次是突发事件导致家庭资金周转困难，占比54.78%；再次是家庭成员收入不稳定或骤降，占比50.72%；最后是家庭资产过于集中、资产配置结构不合理，占比35.11%。而对于不同类别家庭而言，中产家庭更关注收入稳定性和突发事件，富裕家庭和高净值家庭则更关注资本市场波动性和资产配置的合理性。
•探秘财富传承双璧：资产配置
对于未来财富管理中存在的不确定性，投资是抵御财富风险的重要手段，通过将投资组合分散到不同资产类别，投资者可以平滑任何一个特定资产价格波动对整个投资组合的风险，同时可以利用长期投资策略平滑短期市场波动带来的影响。由于中国家庭的风险偏好较为保守，将大部分资金投资于存款、货基、国债等风险较低产品，较少投资于股票、基金等较高风险产品的家庭，占比达到38.33%；选择将资产均衡配置于存款、货基、国债、银行理财、信托产品、保险、股票、基金等产品中的家庭，占比37.55%。
由于中产家庭在财富积累阶段，对稳定收益的追求较高，故中产家庭更注重稳定的投资产品，集中投资存款、货基和国债的比重最高，达到65.46%；富裕家庭和高净值家庭由于拥有更多的资产和投资经验，更关注资产配置的多样性和高风险高收益的产品，其中在大部分投资于股票、股票基金、期货、私募股权等高风险产品这一选项上，高净值家庭的比重最高，为14.61%。面对市场投资，财富保值增值是众多家庭追求实现的目标，而其中蕴含的财富传承功能也是当前中国家庭关注的重点。
•探秘财富传承双璧：传承投资
在未来财富保值增值存在不确定性的环境下，中国家庭对于财富传承的需求日益凸显，64.89%、60.19%的家庭分别将突发意外事件、资金需求的权衡视为传承面临的重大挑战，62.90%的家庭认为财富传承对于家庭财富管理和子孙福祉具有一定的重要性。
然而，并不是所有家庭都实现了财富传承需求的有效转化，在未制定传承计划的家庭中，34.56%的家庭是由于不知道如何获取相关服务，而传承意愿偏低、资产规模较低等原因则导致中产家庭对财富传承的需求相对较小。
在具体的财富传承需求中，人身安全、生活质量及子女未来发展是财富传承的主要动机，保险计划是各家庭选择的最主要财富传承工具，占比达64.81%；银行则是各家庭选择的最主要财富传承机构，占比达到65.84%。相较于更为关注收入稳定性的中产家庭，富裕家庭和高净值家庭在传承方面更关注继承人管理能力、传承形式和税务政策。在财富传承工具中，由于富裕家庭和高净值家庭拥有更为多样化的财富配置和更大的财富规模，故此两类家庭选择保险金信托和家族信托的比重远远高于中产家庭；在财富传承机构中，高净值家庭则更关注信托公司和第三方财富机构等专业服务机构。
此外，中国家庭能够较好地区分传承投资与日常投资，在日常投资中更注重短期回报和流动性，投资期限也更偏好短期；相反在传承投资上，大多家庭对于长期限投资的接受程度更高。
两类投资均对量身定制的资产配置策略、市场趋势研判、净值波动分析及解释的需求较高，相较于更倾向日常投资的中产家庭，富裕家庭和高净值家庭对传承投资服务的需求相对更高、更倾向于在传承投资时寻求专业机构建议。
•洞悉财富传承脉络：破解之道
面对迫切的财富传承需求，中国家庭对于专业的财富管理工具和机构的重视程度越来越高。然而，市场上财富管理工具及机构不胜枚举，如何选择出优质的工具及机构是中国家庭对于传承问题的破解之道。普益基金作为普益集团（NASDAQ:PUYI）旗下的专业的第三方财富管理机构，以投资者权益保护为首要任务，聚焦长期主义，携手财富顾问，通过科学诊断、深度沟通和持续调整等方式，为投资者提供长期稳健的资产配置策略，助力投资者更好地理解和管理投资组合，从而实现可持续性的投资回报。
当前，中国社会财富规模扩大的同时，财富管理需求也在不断释放，财富管理机构迎来了较大的发展机遇。此次普益基金和普益标准联合发布的《2022-2023中国家庭资产配置白皮书》探讨了中国家庭资产配置和财富传承的现状和趋势，并借鉴海内外多方经验对未来的财富传承提供建议，助力中国家庭实现财富增值、保值与传承。
