红利低波策略产品正在成为养老投资者的重要选择。
12月12日，人社部等五部门联合印发《全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金可投范围迎来重磅扩容，多只权益类指数基金首批纳入个人养老金投资产品目录。
其中，红利低波策略相关产品的纳入引发市场关注，产品名录中的包括目前市场规模居首的红利低波ETF（512890）的场外联接基金——华泰柏瑞中证红利低波ETF联接。12月13日华泰柏瑞基金公告显示，该基金已增设个人养老金专属的Y类份额(022951)，进一步拓宽了养老金投资的选择空间。
根据交易所数据，华泰柏瑞红利低波ETF是市场上规模最大的红利低波主题ETF，截至12月12日，最新规模已超109亿元。半年报数据显示，红利低波ETF联接基金持有人数超过61万户。同时，截至最新，该基金已连续15个月实现每月分红，为投资者提供了较好的持有体验。（数据来源：基金公告，截至24/12/12）
伴随个人养老金产品范围扩容，但在一众产品之中究竟该如何选择？什么样的产品才能更好契合个人养老金投资对于风险相对可控和长期收益稳健的需求？红利低波策略产品，或许为长期养老财富规划提供了一种解决方案。
与养老投资需求的高适配选择
随着全球人口老龄化的加剧，养老投资已成为越来越多投资者关注的重点。作为我国养老保险体系中的第三支柱，个人养老对于养老规划的重要性正在持续提升。因此，个人养老金投资标的的选择成为了帮助每个人更加科学合理规划养老投资的必由之路。
指数基金具有风格定位清晰、持仓相对透明的特征，投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的产品类型。本次纳入个人养老金投资范围的指数基金就包括了如沪深300、中证A500、科创50、红利类等不同风格的产品类型，可以满足不同投资者多样化的养老投资需求。
考虑到养老资金的意义在于更好保障广大居民退休后的生活质量，而且资金具有长期性的特征，所以大多数个人养老金投资者希望在本金安全和波动可控的基础上，追求长时间内资产的稳健增值。而红利低波策略股息收益较稳健和低波动属性兼具的优势或正好符合这一需求。
更值得一提的是，红利低波策略的低波动性对于养老资金尤为重要。传统权益投资往往伴随着较大的市场波动，尤其在市场震荡或者下行时，波动性较大的标的不仅会导致投资者的资产缩水，而且高波动的投资体验也不适合养老资金对于安全性和稳健性的追求。
而红利低波策略则是选取高分红且低波动的优质股票，这类股票通常具有较稳定的盈利能力和良好的财务状况，能够在市场周期波动中维持较为良好的表现。以红利低波全收益指数为例，数据显示，自指数2013/12/19发布以来，仅有2018年一年收负，其余年度均取得正涨幅，展现出对于不同行情的适应能力和较强抗跌属性。
（2024年数据截至24/12/12，指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险。）
正是得益于策略的长期有效性，华泰柏瑞红利低波ETF联接基金自2019/7/15成立以来，每个完整年度均收获正收益，A类份额成立以来年化收益率达11.47%。（基金投资需谨慎，投资本基金有本金亏损风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。）
图：华泰柏瑞红利低波ETF联接A成立以来年度业绩表现
（2020-2023年度业绩数据来源：基金定期报告，2024年业绩数据来源：华泰柏瑞，经托管行复核，AC份额产品以A类份额业绩为代表，中证红利低波ETF联接A自成立以来同期业绩基准年化涨幅为6.00%，截至2024/12/12。区间年化收益率=((1+区间收益率)^(365/区间天数)-1)*100%，年化回报仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来收益也不构成基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。完整业绩备注详见文末。）
不仅如此，华泰柏瑞红利低波ETF联接基金的历史分红优势对于养老投资也具有突出的吸引力。截至最新，该基金已连续15个月实现每月分红，每10份基金份额累计分红金额达到2.1元。（数据来源：基金公告，截至24/12/12）
根据公告显示，华泰柏瑞旗下本次新增的多只联接基金Y类基金份额，收益分配方式均为红利再投资。投资者通过个人养老金账户买入之后，红利再投形式可以帮助投资者不断增加基金份额，进而有望在未来的投资收益包含分红收益中获得更多回报，从而在长期投资中实现财富积累。
对于现在开始进行养老规划的投资者来说，通过将红利低波ETF联接纳入个人养老金投资组合，不仅有望降低市场波动的风险，还可能力争较长周期内个人资产的增值。
红利低波策略或是长久期投资的较优选择
红利策略的核心是高股息率。在当前市场中长期利率下行且权益市场波动性较高、投资者对稳健收益需求逐渐提升的背景下，红利策略凭借股息收入的相对确定性和一定的避险属性，备受全球资本市场的关注，比较适合想要进行权益投资又希望追求稳健回报的投资者。
相关人士表示，在传统红利策略的基础上，红利低波策略通过筛选低波动性、高分红的优质股票，力求为投资者提供更加平稳的回报。有别于单一的高股息策略，红利低波策略不仅关注企业的分红能力和现金流，还重视通过低波动因子筛选出其中波动较低的个股，从而有望提升投资组合的整体稳定性。
通过优化组合波动性，红利低波策略有望帮助投资者避免在下行市场中遭受大幅资金损失，从而穿越市场周期力争保持较稳定的长期表现，在长期持有的过程中助力投资者实现真正的复利效应。
或许正是凭借产品长期突出的业绩表现和波动控制，华泰柏瑞红利低波ETF联接成为了首批纳入个人养老金可投范围的指数基金，同时也成为拥有庞大投资者支持基础的标杆产品之一。截至2024半年报，红利低波ETF联接基金持有人数超60万户，其联接的场内ETF——红利低波ETF（512890）更是市场规模居首的红利低波主题ETF，交易所数据显示截至12月12日的规模超过109亿元，深受投资者青睐。
庞大的规模和持有人户数不仅代表着市场对于红利低波这一投资策略的高度认可，也进一步提升了其在场内市场中的流动性优势，从而为红利低波ETF及联接基金后续的资金吸引力和稳健运营提供了一定保障，或进一步加强产品的长期投资价值。
开立个人养老金账户，被不少年轻人认为是开始进行养老规划的“第一步”。随着红利低波ETF联接纳入个人养老金的投资范围，或可帮助投资者开启规划长远、老有所依的养老投资之路。
备注：华泰柏瑞中证红利低波ETF联接成立于20190715，A类份额在2020年、2021年、2022年、2023年、2024上半年收益依次为9.14%、18.10%、2.72%、10.71%、14.53%，C类份额同期收益为8.87%、17.80%、2.47%、10.44%、14.39%。业绩比较基准为：中证红利低波动指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，同期收益分别为-2.70%、10.33%、-1.70%、6.18%、12.39%。历任基金经理：柳军（20190715至今）。以上数据摘自基金定期报告。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书及产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。
